盈利能力优于寒武纪，市值千亿的澜起科技进军AI芯片

文/杨剑勇

近年来，因人工智能技术得到迅猛发展，并应用至各行各业，使得对IoT芯片、AI芯片等新型芯片需求剧增。整体来说，从云端到边缘等对AI芯片需求，能带来上百亿美元市场机遇，来自ABI Research最新报告数据显示，预计到2025年，边缘人工智能芯片市场将达到122亿美元，而云端AI芯片市场规模为119亿美元。

各种智能设备对AI芯片强劲需求，蕴藏超过300亿美元市场蛋糕，以及芯片作为人工智能时代制高点，包括英伟达、英特尔等传统芯片巨头相继推出各种适合不同需求的AI芯片。同时，也涌现出寒武纪、地平线等AI芯片新贵。寒武纪作为国内炙手可热AI芯片创新企业，尽管连年亏损，但登陆科创板后，受到资本青睐，当天市值最高达1000亿，全天涨幅高达230%。截至8月14日市值为850亿元，在科创板排名第六。

芯片是技术密集型领域，需要投入庞大研发资金，导致寒武纪连年亏损。2017年、2018年、2019年分别亏损3.8亿、4100万、11.8亿，三年累计亏损高达16亿元。2020年上半年预计亏损为2.2亿元左右，主要系研发投入增加造成净利润持续下滑。面对英特尔、英伟达、华为、ARM等芯片厂商竞争，寒武纪整体规模、资金实力、研发储备等存在较大差距。

与此同时，澜起科技同样作为科创板上市的半导体芯片厂商，市值千亿，也将进入AI芯片，寄望于能分得一杯羹。澜起科技披露，2020年上半年已开始进行人工智能相关芯片的研发工作，用于云端数据中心的 AI 处理器芯片和 SoC 芯片，预计总投资5.37亿元。

相比寒武纪，澜起科技超高的盈利能力。2020年上半年营收10.9亿元，净利润就有6亿元，较上年同期增长33.43%，净利润率高达55.2%。值得一提的是，英伟达是全球最先受益人工智能红利的厂商，各大科技巨头训练AI系统，离不开GPU，而英伟达是全球最大GPU公司，在数据中心板块呈现高速增长态势。

截至2020年4月26日的2021财年第一季度，英伟达来自数据中心营收同比增长80%至11.4亿美元。与此同时，英伟达在资本市场也是节节高升，成为美国最大芯片企业。截至现在，英伟达市值高达2845亿美元，CPU巨头的英特尔市值则只有2079亿美元，高出766亿美元（约5323亿元人民币）。

拥有超过50年历史的半导体巨头，在人工智能时代，英特尔市值被英伟达超越令人惋惜。需要指出的是，在移动互联时代，英特尔不能造出高性能智能手机芯片，导致ARM崛起，且还在不断入侵CPU领域，包括华为在积极发展ARM服务器芯片，亚马逊AWS云服务器也在设计采用ARM设计芯片，以及苹果电脑也将采用基于ARM架构的芯片。

尽管在CPU领域，英特尔依旧有着强大的话语权，但面对AMD、ARM、英伟达等厂商的进攻，尤其英伟达有望收购ARM，在各个细分市场让英特尔遭遇重大考验。尤其在苹果公司的带动下，对产业链影响深远，势必将会有越来越多巨头加入ARM阵营，都将给英特尔带来竞争压力。

芯片将定义物联网和人工智能产业链生，谷歌、亚马逊、百度、阿里巴巴等互联网巨头，也在积极发展相关AI芯片，以此减少对芯片巨头的依赖性。百度发布了昆仑AI芯片、鸿鹄AI芯片。谷歌TPU已升级到第三代，尽管不直接售卖TPU芯片，但结合云端、TensorFlow将TPU芯片分享给世界。即基于TPU芯片所构建的云服务向对外开放，开发者或者第三方利用Cloud TPU来训练人工智能。

阿里巴巴也发布了含光800芯片用于云端视觉处理场景。还有寒武纪、地平线等众多在细分赛道上的AI芯片玩家。可以说，全球AI芯片这条赛道上呈现出群雄逐鹿局面，各界积极涌入抢夺人工智能制高点。但英伟达与英特尔依旧高性能芯片巨头，要想撬动这两大芯片巨头地位，路漫漫其修远兮！

最后，NB-IoT、5G部署规模日益扩大，支撑数百亿智能设备连接至网络，市场对人工智能计算需求与日俱增，庞大智能设备对芯片需求能释放百亿美元市场机遇。在英伟达带领下，AI芯片将加速人工智能落地。

杨剑勇，福布斯专栏作家、网易签约作者，并连续三年（2017-2019年）获得年度最佳签约作者。致力于深度解读5G、物联网经济和人工智能等前沿科技，观点和研究策略被众多权威媒体和知名企业引用。