员工持股平台普通合伙人有受托持股嫌疑，科创板仍过会！_公司

文/末日机甲

6月3日，上交所科创板上市委审核北京键凯科技、广州安必平医药科技、成都盟升电子技术、江苏固德威电源科技等4家公司科创板上市申请，审核结果是全获通过。

单位：亿元

注：净利润指扣非归母净利润

今天过会的北京键凯科技，主要从事医用药用聚乙二醇及其活性衍生物的研发、生产和销售。实际控制人为美籍华人。公司过半收入来自对美国的销售。公司唯一的员工持股平台共12名合伙人，普通合伙人为公司监事兼行政经理杨丽洁，其他11名有限合伙人包括1名董事副总、1名董秘、1名董事、8名中层管理人员/核心技术人员，蹊跷的是，杨监事在员工持股平台的份额超过58%，超过了其他11名有限合伙人的总和。难免让人怀疑，这中间是否有委托持股，是否存在某些利益输送。

今天过会的广州安必平医药科技，是一家从事体外诊断试剂和仪器的研发、生产和销售的国家高新技术企业。公司的主要产品为病理诊断试剂和仪器，涵盖细胞学诊断、分子诊断和免疫诊断三大技术平台，主要应用于肿瘤的病理诊断。公司建立了“爱病理”网络学院，开发的“爱病理”APP 已上线。

今天过会的成都盟升电子技术，是一家卫星导航和卫星通信终端设备研发、制造、销售和技术服务的高新技术企业。实际控制人向荣先生2005 年至 2013 年任电子科技大学电子工程学院教师。公司主要客户为中国航天科技集团、中国航天科工集团、中国电子科技集团、中国航空工业集团等主要军工集团的下属科研院所。公司境外销售客户集中在沙特阿拉伯。

今天过会的江苏固德威电源科技，主业为太阳能、储能等新能源电力电源设备的研发、生产和销售，并致力于为家庭、工商业用户及地面电站提供智慧能源管理等整体解决方案。实控人曾入选科技部2017年科技创新创业人才。公司股票2015年12月挂牌新三板，证券代码835209，2018年7月终止挂牌。

一、北京键凯科技股份有限公司

（一）基本信息

公司主要从事医用药用聚乙二醇及其活性衍生物的研发、生产和销售。同时，基于其拥有自主知识产权的聚乙二醇合成及聚乙二醇化技术，向下游客户提供聚乙二醇医药应用创新技术服务，并自主开发创新的聚乙二醇化药物和第三类医疗器械。

公司前身有限公司成立于2001年10月，2016 年 12 月 15 日整体变更为股份公司。目前总股本4500万股。公司拥有2家境内全资子公司、1家境外全资子公司。截至2019年末，员工总数139人。

（二）实际控制人为美国国籍

公司控股股东暨实际控制人 XUAN ZHAO，中文名赵宣，男，出生于 1965 年 5 月，美国国籍，拥有中国永久居留权。先后就读于清华大学、美国阿拉巴马大学亨茨维尔分校，获得化学硕士学位、材料学博士学位。现任公司董事长、总经理。

控股股东暨实际控制人之一致行动人吴凯庭 ，男，出生于 1969 年 12 月，中国香港籍，现任公司董事。

（三）报告期业绩

2017年、2018年、2019年，公司实现营业收入分别为7709万元、10127万元、13432万元，扣非归母净利润分别为2106万元、3559万元、5460万元。

公司预计 2020 年 1-6月营业收入约为 6540 万元至 7190 万元，同比增长约 25.73%至 38.22%；预计实现归母净利润约为 2580 万元至 3030 万元，同比增长约 32.83%至56.00%；预计实现扣非归母净利润约为 2510 万元至 2960 万元，同比增长约 30.90%至 54.35%。

（四）关注事项

1、公司系新材料研制企业，医药应用创新技术服务收入占比较低，且主要来自特宝生物，仅有一款新药进入一期临床试验。

2、来自美国的销售收入占比超过50%

2017年、2018年、2019年，公司美国销售收入占主营业务收入的比重依次为 50.51%、47.03%和 50.11%。根据公司与海外客户签订的协议约定，公司境外销售的关税一般由客户承担。招股书提示了美国贸易保护的风险。

3、报告期内，公司专利授权使用收入仅来自特宝生物一家，在专利到期后将存在大幅下滑甚至为零的风险。

4、公司自主开发的创新下游医药产品合作对象仅三生制药一家，后续能否新增客户存在不确定性。

5、一名监事所持员工持股平台份额超过11名高管及中层管理人员之和

北京键业腾飞企业管理咨询中心（有限合伙）系公司员工持股平台，共有12名合伙人。该持股平台成立于2016年12月。北京键业腾飞总出资额600万元，持有公司5%的股份。

这个持股平台的普通合伙人杨丽洁，现任公司监事、行政经理。这人持有出资额349.71万元，占该持股平台出资比例的58.29%。而其他11名合伙人中1人为董事副总经理、1名董事会秘书、1名董事，其他8名为中层管理干部或研究员。从公司股权结构图来看，公司只有一个员工持股平台，且这个员工持股平台里的合伙人也没有对公司直接持股。

这就不合惯例了！这11名合伙人合计持有出资比例只有41.72%。1名监事、行政经理的出资额不仅高于董事、副总经理，也高于董秘，还高于包含这3名董事/高管在内的11名合伙人的持股份额，挺异常。

对此，人们难免会怀疑是否存在委托持股，是否存在利益输送。这个问题也成了上交所上市委会议中询问的重点问题。

（五）审核意见、上市委会议问询的主要问题

1、审核意见

2、上市委会议问询的主要问题

二、广州安必平医药科技股份有限公司

（一）基本信息

公司主要从事体外诊断试剂和仪器的研发、生产和销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。

公司前身有限公司成立于2005 年 7 月，2014 年 3 月 24 日整体变更为股份公司，目前总股本7000万股。现拥有控股子公司 9 家。截至2019年末，员工总数486人。

（二）控股股东、实际控制人

蔡向挺先生直接持有公司 28.31%股权，并通过凯多投资控制公司 18.50%股权，蔡向挺合计控制公司 46.81%股权，为公司的控股股东、实际控制人。

蔡向挺，1964年出生，本科学历，预防医学学士，现任公司董事长、总经理。

（三）报告期业绩

2017年、2018年、2019年，公司实现营业收入分别为2.60亿、3.06亿、3.55亿元，扣非归母净利润分别为4440万元、5682万元、7065万元，持续增长。

（四）审核意见、上市委会议问询的主要问题

1、审核意见

无

2、上市委会议问询的主要问题

三、成都盟升电子技术股份有限公司

（一）基本信息

公司是一家卫星导航和卫星通信终端设备研发、制造、销售和技术服务的高新技术企业，主要产品包括卫星导航、卫星通信等系列产品。

公司成立于2013年9月6日，一设立就是股份公司，目前总股本8600万股。现拥有4家全资子/孙公司。截至2019年末，公司员工总数275人。

（二）实际控制人曾为大学教师

公司实际控制人为向荣先生，直接和间接方式控制公司总股本的 55.28%。

向荣先生 1980 年出生，毕业于电子科技大学，硕士学历。2005 年至 2013 年任电子科技大学电子工程学院教师。现任公司董事长。

（三）报告期业绩持续增长

2017年、2018年、2019年，公司实现营业收入分别为1.61亿元、2.02亿元、2.83亿元，扣非归母净利润分别为1316万元、3055万元、6980万元。

（四）审核意见、上市委会议问询的主要问题

1、审核意见

2、上市委会议问询的主要问题

四、江苏固德威电源科技股份有限公司

（一）基本信息

公司主业为太阳能、储能等新能源电力电源设备的研发、生产和销售，并致力于为家庭、工商业用户及地面电站提供智慧能源管理等整体解决方案。

公司前身有限公司成立于2010年11月，2015年10月10日整体变更为股份公司。2015年12月25日公司股票挂牌新三板，证券代码835209，2018年7月31日起终止挂牌。目前总股本6600万股。

目前公司有8家全资子公司、4家参股公司。截至2019年末，员工总数971人，其中境内931人，境外40人。

（二）控股股东、实际控制人

黄敏先生直接和间接方式持有公司总股份的45.96%，为公司控股股东、实际控制人。

黄敏，1973年7月出生，研究生学历，曾入选科技部2017年科技创新创业人才。2018年获中共江苏省委组织部等四部门颁发的“江苏省科技企业家”证书，现任公司董事长、总经理。

（三）报告期业绩

2017年、2018年、2019年，公司实现营业收入分别为10.5亿元、8.35亿元、9.45亿元，扣非归母净利润分别为1.53亿元、0.50亿元、0.96亿元。

（四）审核意见、上市委会议问询的主要问题

1、审核意见

2、上市委会议问询的主要问题