架好枪“围猎”中概股！美证监会主席首度指明中概股风险 更有赴美IPO数跌入冰点_美国

坐稳扶好，大事件又是一桩，2020年天天都是历史。

今日早间，一条消息传来，美国证券交易委员会（SEC）主席杰伊•克莱顿（Jay Clayton）在北京时间4月23日发布言论称，因为信息披露的问题，他提醒投资者近期在调整仓位时，不要将资金投入在美国上市的中国公司股票。

一位宏观对冲分析师称，这是有史以来第一次美国证监会主席上电视指明中概股风险，投资者看似还处于暴风雨来临前的宁静，理应保持警惕。

“瑞幸门”后SEC动枪了

不可否认，美国证监会这次似乎是动真格了，瑞幸“功不可没”。

在最新的题为《新兴市场投资涉及重大信息披露、财务报告和其他风险，补救措施有限》文章中，SEC（美国证券交易委员会）和PCAOB（美国公众公司会计监督委员会）提出了以下几点。

老虎证券合伙人点评称，这些其实都是老生常谈，但关键的是该文章通篇都拿中国举例，全篇传递的信号非常强，即投资者需要警惕来自中国的上市公司。

查询来看，新兴市场在美上市的公司中，信披层面存在多重限制。的确由于信披不完整或者存在误导性风险，部分美国投资者因而受到过损害，而保护投资者利益是监管机构的责任与使命。

但国内调侃不乏，瑞幸当之无愧是民族咖啡，割洋韭菜让国民喝到便宜咖啡，还坑了美国投资者。不过调侃之余，我们需要关注这件事背后的深远影响。

这绝非只是中概股的一个注脚，更像是一场信任危机的升级，硝烟已起。如果个别案例屡禁不止，就会被打上“本质现象”的固定标签，危险触目可及。

一连串的“声明”

金融界《财经天眼》注意到，如今SEC和PCAOB合力发文点名中概股的现象早在2018年末就曾出现。当时，双方就在一份《声明》中强调，虽然近年来世界许多地区的国际合作和协调显著增加，但SEC和PCAOB仍面临法律和实践的挑战，这些法律和实践可能阻碍来自SEC的监管、监督和法律的执行。

而其中最重要的问题之一，就是PCAOB被限制检查那些在PCAOB注册过的中国会计师事务所做的审计工作和实际情况。声明强调，SEC和PCAOB无法直接接触账簿、交易记录和审计工作文件，无法在范围和时间上做到与其他司法管辖区一致。

当然，站在我国监管层上，如此操作可能会面临一定的安全问题，因此也并未就此妥协，这也就造成了在跨境监管方面的难题，于是一些不法公司借机钻空子。

如今，中概股造假一事后，美国监管方面更坐不住了，提示风险与加大调查，他们内心的OS一定是“你想在我的地盘玩，那游戏规则总该遵守吧”。

我们也看到了国内监管层的回应，前天银保监会表示，对瑞幸造假的态度绝不容忍，证监会也表示对造假强烈谴责与高度关注。

毕竟，造假的中概股是在搭上国家信用去满足一己私利。如今中国正全力打造健康的资本市场，因此不纵容、严惩是一个很好的表态，而要想将优质的上市公司引进来，让国内企业走出去，诚信不造假是一道最基本的门槛。

此外，天眼君认为，我国监管层可能也关注到了一些市场没有过于关注的消息。

在克莱顿发表上述言论之际，美国鹰派议员和部分前官员就在努力说服特朗普政府让联邦雇员退休金计划停止投资中国企业股票，像极了拉开两大国家陷入修昔底德陷阱后的“资本之争”。

而正有意扩大外资长期资金的A股市场，万万不想再次重演之前的信任危机…

多米诺骨牌倾倒…

事实上，自1990年以来，中概股的出海之路就在壮大，因为相较国内而言，海外的上市条件相对宽松，但宽松并不意味着就能造假。

国内券商研究称，2010年以来，受美国浑水公司做空、监管机构审查等因素的影响，在美上市的中概股公司集体遭遇信任危机，东方纸业、绿诺科技、多元环球水务和中国高速传媒这四家中概股企业在遭受做空后股价大跌，分别被交易所停牌或摘牌，一定程度上瓦解了中概股的市场信心。

而这种挑战在今年再度发生。瑞幸之后，好未来、跟谁学、爱奇艺等都深受空头之害，一位投资人感慨，中概股公司，一定要有被做空的预期和预案，平时也一定要与长线投资者做好沟通。

因为如果无故被“做空”，优质的中概股无疑也会被打上统一标签、同时遭殃，届时，中概股的估值歧视将会一发不可收拾。而在美国那种分化加剧的市场，很可能就会坠入被边缘化的危险境地，使得后续的融资等变得愈发艰难。

金融界《财经天眼》注意到，市场上已经有越来越多的人注意到了这份并不起眼的声明，尤其是那些准备赴美的上市公司。今天，天眼君获悉，一家拟在5、6月赴美上市的中概股正在为发愁此时是否是一个好时机，以及如何才能让投资者们更好地了解公司价值，而不是被贴上“负面标签”。

无疑，恐慌已经蔓延到了赴美创投圈。

一位投资人称，瑞幸一事使得国内赴美IPO难上加难。2020年疫情影响下，IPO本就冷清，但没想到比天灾更致命的是瑞幸造成的“人祸”，这才是最致命的一击。就连理想汽车创始人李想也在社交媒体上转发陆正耀相关报道时留下一句“诈骗犯”的点评…

天眼君犹记得，克莱顿（JayClayton）此前还口吻缓和，表示如果上市公司因疫情导致业务受扰，无法按计划向SEC提交经正常审核的信息披露文件，SEC将给予一定灵活性。

但如今的一场造假，似乎是一张倒下的多米诺骨牌，意欲掀起更多波澜，今晚的中概股也注定不会过于平静。

来源:金融界网站